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铝市高价格与高库存并存 行业有望进入平衡状态

09-29

铝市高价格与高库存并存 行业有望进入平衡状态

　　今年以来，受运改、供给侧改革和环保限产政策的影响，煤炭、炭素、氧化铝、天然气、石油焦等商品价格持续上涨，同时电力成本与运输成本居高不下，特别是炭阳极行业，在环保限产压力下，供应规模大幅收缩使得市场价格屡创新高。这些因素导致国内电解铝的生产成本跟涨。

　　据了解，因区域分布不同以及电力成本存在明显差异，各电解铝企业的生产成本差异也较为明显。神火集团旗下的四个铝厂，总产能170万吨，其中永城52万吨，商丘24万吨，沁阳14万吨，新疆80万吨。目前运行的产能为113万吨，包括永城铝厂的33万吨和新疆铝厂80万吨，其他地区分厂因运营成本较高(特别是电力成本较高)等原因，产能处于暂停状态。

　　行业人士解释，受资源、能源及环境容量的约束，传统铝加工发达的珠三角、长三角及环渤海地区的铝材产量比重近年连续下降。目前，依靠西部地区的能源成本优势及政策支持，电解铝行业新增产能的80%集中在西北地区，铝产业整体上向西北部转移。

　　目前国内铝市仍呈现供需过剩格局。据统计，今年国内铝锭库存持续攀升，从最低点的20多万吨增至8月底的逾150万吨，创历史新高。对于价格库存双高的局面，市场分析人士认为，尽管铝市处于供需过剩的格局，但市场已适应库存高企，库存虽对价格有影响但难以起到主导作用，政策预期仍在较大程度上决定价格走势。

　　由于电解铝成为今年供给侧改革的重点，在市场政策预期的强烈影响下，铝价一直处于高位运行状态，铝价的强劲势头也使铝产业链普遍受益，企业经营状况有所改善。据安泰科统计，2017年8月，我国电解铝行业平均利润约为2770元/吨，为近年来最高水平。

　　今年铝市主要受供给侧改革及环保政策的影响。2017年4月颁布的《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》要求清理整顿专项行动要在6个月内完成。与此同时，采暖季环保限产政策陆续公布。行业人士认为，这遏制了盲目扩建的电解铝产能，今后产能大幅过剩的局面很难再现，行业正逐步进入平衡状态。

　　国内某铝企负责人表示，正在推进的各项政策对电解铝产能格局的影响将在下半年逐渐体现，产能过剩格局将在下半年显著缓解，并预计在2018年年中达到平衡。

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