Espera-se que os preços do alumínio continuem a subir à medida que aumentam as expectativas de um corte nas taxas do Fed – analistas dizem que a procura global pode apoiar o mercado de matérias-primas

De acordo com os últimos dados da ferramenta FedWatch da CME, de 13 de novembro, a probabilidade de a Reserva Federal cortar as taxas de juro em 25 pontos base em dezembro deste ano atinge 82,8%, enquanto a probabilidade de manter as taxas de juro atuais é de apenas 17,2%. O aumento das expectativas de cortes nas taxas de juro terá um impacto profundo nos mercados financeiros globais, especialmente no mercado de matérias-primas. Embora as perspectivas macroeconómicas globais permaneçam incertas, as tendências dos preços do alumínio e de outros metais básicos tornaram-se o foco da atenção do mercado.

O corte da taxa de juros do Federal Reserve pode levar a um dólar mais fraco e ao apoio aos preços do alumínio

O aumento das expectativas de um corte nas taxas por parte da Reserva Federal significa uma maior pressão sobre o enfraquecimento do dólar. Normalmente, quando o Fed entra num ciclo de redução das taxas, o dólar americano torna-se menos atraente, especialmente para investidores que procuram rendimentos mais elevados. Um dólar mais fraco tende a ser positivo para as matérias-primas denominadas em dólares, como o petróleo bruto, o cobre e o alumínio, porque são mais baratas para os não detentores de dólares, estimulando a procura global.

A redução das taxas de juros aumenta a liquidez do mercado ou traz fundos para o mercado de commodities

Os cortes nas taxas de juro normalmente aumentam a liquidez do mercado e aliviam a pressão financeira sobre as empresas e os consumidores. Um ambiente de crédito mais flexível pode injectar mais fundos no mercado e estimular o consumo e o investimento. No mercado de matérias-primas, espera-se que o aumento da liquidez desencadeie mais entradas de capital, e os metais industriais representados pelo alumínio poderão beneficiar disso.

Além disso, o sinal vago de cortes nas taxas de juro pode levar alguns investidores a procurar activos de risco com retornos mais elevados. As matérias-primas podem ser vistas como opções de investimento com potencial de retorno, atraindo capital para mercados como o do alumínio.

Os cortes nas taxas de juro ajudam a recuperação económica global e as perspetivas de procura de alumínio aumentam

As expectativas de redução das taxas de juro da Reserva Federal são interpretadas pelo mercado como um sinal de apoio à recuperação económica global. Se a economia dos EUA ganhar impulso para a recuperação impulsionada por cortes nas taxas de juro, a economia global também poderá beneficiar indiretamente, injetando assim confiança na procura de metais industriais.

O alumínio é amplamente utilizado na construção, transporte, aeroespacial e outras áreas, e é considerado um dos barômetros da atividade industrial. Se os Estados Unidos e outras grandes economias retomarem o crescimento num contexto de flexibilização monetária, espera-se que a procura de alumínio aumente. Além disso, na indústria automóvel, a tendência de veículos eléctricos leves impulsionou o consumo de alumínio e também impulsionou o crescimento esperado da procura de alumínio.

Os preços do alumínio ainda enfrentarão o teste de múltiplas variáveis no futuro

Embora as expectativas de cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal tenham fornecido apoio ao aumento dos preços do alumínio, as flutuações dos preços também são afectadas por outros factores. O equilíbrio entre oferta e procura no mercado mundial de alumínio continua a ser um factor importante que afecta os preços. A recuperação da cadeia de abastecimento em alguns dos principais países produtores de alumínio ainda é relativamente lenta. Políticas mais rigorosas de proteção ambiental limitaram a capacidade de produção de alumínio em alguns países e há incerteza no fornecimento.

Do lado da procura, sendo o maior consumidor mundial de alumínio, o abrandamento económico da China tem um certo efeito inibitório sobre os preços do alumínio. Contudo, as recentes políticas introduzidas pelo governo chinês para estabilizar o crescimento poderão aliviar a pressão da fraca procura. A recuperação da procura no mercado europeu e o progresso da recuperação da cadeia de abastecimento também afetarão as flutuações dos preços do alumínio.

Tomados em conjunto: As expectativas de cortes nas taxas de juro estão a aumentar e os preços do alumínio poderão continuar a subir.

No geral, as expectativas de redução das taxas de juro da Reserva Federal proporcionam um apoio positivo aos preços do alumínio. Factores como o enfraquecimento do dólar americano, a melhoria da liquidez e os sinais mais fortes de recuperação económica promoveram conjuntamente expectativas de aumento dos preços do alumínio. No entanto, ainda existem muitas incertezas no mercado se os preços do alumínio poderão continuar a subir, requer muita atenção à velocidade da recuperação económica global, à estabilidade da cadeia de abastecimento e às flutuações dos preços da energia.