Análise do Impacto do Corte de Taxas do Federal Reserve dos EUA sobre Commodities: Perspectiva para Preços de Alumínio, Cobre e Aço

Após a decisão do Federal Reserve dos EUA de encerrar seu ciclo de aumento de taxas de quatro anos com um corte acentuado de 50 pontos-base, espera-se que o mercado global de commodities veja efeitos significativos, particularmente para metais industriais como alumínio, cobre e aço. Este artigo se baseia em insights do Goldman Sachs e outras instituições financeiras para avaliar como o corte de taxas influenciará essas commodities importantes.

1. Mercado de Alumínio: Preços de Alumínio LME vs. SMM

Dólar Mais Fraco e Crescimento da Demanda Global

O corte de taxas do Fed enfraquece o dólar americano, o que pode elevar o preço do alumínio LME, já que as commodities precificadas em dólares se tornam mais baratas para compradores que não são de dólar. De acordo com o Goldman Sachs, a recuperação econômica global impulsionará a demanda por metais industriais, com os preços do alumínio potencialmente atingindo US$ 2.600 por mt até o final de 2024. Custos de empréstimos mais baixos incentivarão o investimento em setores como automotivo, construção e aeroespacial, gerando maior demanda por alumínio.

Recuperação da demanda da China e preços do alumínio SMM

A China, o maior consumidor de alumínio do mundo, desempenha um papel crucial na influência dos preços do alumínio SMM. À medida que a China implementa suas próprias políticas de flexibilização monetária para impulsionar a infraestrutura e o investimento imobiliário, a demanda doméstica por alumínio deve aumentar. Essa recuperação da demanda provavelmente aumentará os preços do alumínio SMM. Além disso, a cadeia de suprimentos global — particularmente as flutuações na disponibilidade e no custo da bauxita e da alumina — também pode impactar o mercado de alumínio da China.

2. Análise do mercado de cobre

Recuperação da demanda global e aumento do preço do cobre
O cobre, frequentemente considerado um barômetro da economia global, deve se beneficiar significativamente do corte da taxa. O Goldman Sachs prevê que os preços do cobre podem subir para US$ 10.000 por mt até o final de 2024. Os menores custos de empréstimos resultantes do corte de taxa do Fed impulsionarão o investimento em projetos de eletrificação e transições de energia verde, o que aumentará a demanda por cobre. Os investimentos da China em veículos elétricos e expansão da rede impulsionarão ainda mais o mercado de cobre.

Fraqueza do dólar e preços do cobre

Assim como o alumínio, os preços do cobre também são sensíveis às flutuações do dólar. Um dólar mais fraco torna o cobre mais acessível para compradores internacionais, potencialmente aumentando a demanda. À medida que a atividade industrial global se recupera após o corte de taxa, os preços do cobre provavelmente se fortalecerão. No entanto, o mercado ainda pode enfrentar interrupções na cadeia de suprimentos e preocupações com estoque, o que pode causar volatilidade de preços.

3. Análise do mercado de aço

Infraestrutura e construção impulsionam a demanda por aço
Os preços do aço estão intimamente ligados às condições econômicas globais, particularmente nos setores de construção e infraestrutura. O corte de taxa do Fed reduzirá os custos de financiamento para projetos de construção, levando ao aumento da demanda por aço. À medida que os governos em mercados emergentes, como China e Índia, aumentam os investimentos em infraestrutura, a demanda por aço provavelmente crescerá, sustentando preços mais altos.

Custos de energia e dinâmica da cadeia de suprimentos

A produção de aço é intensiva em energia, e o corte na taxa pode reduzir os custos de energia, reduzindo as despesas de produção de aço. No entanto, o mercado global de aço ainda enfrenta incertezas na cadeia de suprimentos, como custos de matéria-prima e desafios de logística. Embora a demanda deva aumentar, essas questões podem moderar o ritmo dos aumentos de preços no setor siderúrgico.

4. Conclusão

O corte na taxa do Federal Reserve dos EUA tem implicações amplas e positivas para o mercado de commodities, especialmente para alumínio, cobre e aço:

- Alumínio: O crescimento da demanda global, juntamente com um dólar americano mais fraco, provavelmente aumentará os preços do alumínio na LME e na SMM. A recuperação nos investimentos em manufatura e infraestrutura apoiará ainda mais os aumentos de preços do alumínio.

- Cobre: ​​Beneficiando-se da transição global para a eletrificação e energia verde, os preços do cobre devem aumentar, com forte demanda impulsionada pela recuperação econômica.

- Aço: Projetos de infraestrutura e recuperação de investimentos em construção impulsionarão a demanda por aço, embora o crescimento do preço possa ser moderado por problemas na cadeia de suprimentos e custos de energia.
Goldman Sachs e outros bancos de investimento preveem que 2024 será um ano crítico para a recuperação dos preços de metais industriais, com cortes de taxas fornecendo um catalisador-chave para a retomada da demanda

 

https://www.mining.com/web/goldman-says-commodities-to-gain-as-central-banks-cut-rates/

https://investingnews.com/goldman-sachs-commodities-forecast/